プラチナスポット

価格変動の要因

上昇要因

• 自動車・水素関連など「実需」の増加の影響が強く、燃料電池・水素関連（PEM電解槽・燃料電池触媒など）向け需要の拡大期待が上昇要因となります。
• 南アフリカなど主要産地の供給不安も上昇要因となり、ストライキ、電力不足、政情不安、鉱山閉鎖・減産、環境規制による生産コスト上昇は上昇要因となります。
• 自動車触媒の需要増加（パラジウムからの代替） が意識され、自動車の排ガス浄化装置（触媒）としての需要が上昇要因となります。環境規制の強化に加え、より高価なパラジウムの代わりにプラチナを使う動き（代替需要）が進むと価格を押し上げることになります。

下落要因

• プラチナは金と違い、約6〜7割が産業用となります。そのため、中国や欧米の景気が悪化し、自動車の生産台数や工業製品の製造が落ち込むと、ダイレクトに価格が下落します。また、世界的な景気後退（産業需要の低下） も、プラチナの下落要因となります。
• プラチナはドル建てで取引されるため、ドルが高くなると割高感から売られやすくなります。FXとの連動性でも記述しておりますが、USDJPYとの連動性は低いですが、米ドルの上昇（金利高）はプラチナの下落要因となります。
• 株高・クレジット市場が好調な地合いでは、資金が株やクレジットに向かい、コモディティから資金流出となる傾向が高いため、リスク資産であるプラチナの下落要因となります。

他のCFD銘柄との連動性

米国VIとの逆相関が非常に強い

プラチナスポットの特徴としては、米国VIとの逆相関指数が大きいことが挙げられます。米国VIと逆相関関係の強い銀スポットでも-0.835ですが、プラチナスポットでは実に-0.959となっています。恐怖指数との相関が低いことからも、他の銘柄と連動するよりも、独自の動きが強まる傾向があると考えられます。

銀スポットとの相関性が高い

プラチナスポットは銀スポットとの相関は0.65であるものの、金スポットとの相関は-0.03であることから、金スポットとは値動きが連動せず、銀スポットと連動する特徴があります。プラチナスポットは「富める者の金」と呼ばれ、銀スポットとは「貧者の金」と呼ばれるものの、両銘柄とも金スポットとは連動しない動きが特徴です。

FXとの連動性

欧州通貨との連動性が比較的見られる

プラチナスポットと通貨ペアとの関係は、非常に希薄です。ただ、その中でもGBPJPYとは0.523、EURJPYは0.478、GBPUSDは0.314、EURUSDは0.346など、比較的相関関係が確認できます。USDJPYとの相関関係が0.014であることを踏まえると、関係性は高いと考えられます。

通貨ペアとの強い相関性は確認されずとも、逆相関の関係にない

USDJPYとの相関が0.014であり、最も相関性の高いGBPJPYでも0.523であることを紹介しましたが、特徴として他の通貨ペアを含めても、通貨ペアとは逆相関にはならないことが特徴です。つまり、為替の影響を受けにくい銘柄であるとも考えられるため、プラチナ独自の要因で値動きが主導すると考えられます。

参照原資産/取引所

プラチナのスポット取引（ロコ・チューリッヒ）

CFD取引のリスク